来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波

华林证券最近的烦心事可真不少。

官司败诉了，要被执行2.3亿元。前不久又被证监局处罚了，相关业务被暂停半年。另外，公司业绩也下滑严重，内部人事动荡不堪…

先说官司的事儿。6年前，华林证券作为管理人，搞了一个信托受益权ABS产品，名叫“红博会展信托受益权资产支持专项计划”。当时这个产品为国内首单获批的上市公司主体CMBS（商业地产资产支持证券），项目发行规模9.5亿元，于2017年9月发行，预期年限为9年。

当时这个产品，原始权益方为工大高新（证券代码600701，已退市），还款来源包括红博会展购物广场的未来9年全部租金等收入，相关的房屋所有权和土地所有权，还有工大高新的连带担保责任等。

按理来说，这个产品算是天衣无缝。所以当时很火爆。

然后，大连银行就认购了“17红博04”“17红博05”和“17红博06”这些产品。2018年4月，产品顺利完成第一次本息兑付。

但是好景不长。第二次付息日的2018年10月8日，红博会展违约了，连带责任人工大高新也违约了。

当时有个背景，工大高新的“雷”彻底爆了。2017年工大高新净资产还有35.79亿元，到了2018年就资不抵债，2018年工大高新巨亏-43.42亿，一把亏光公司上市以来所有年份净利润。然后到了2021年退市当年，工大高新净资产竟然为-71亿元。

△工大高新财报

华林证券发行这个产品第二年，工大高新就资不抵债了。这种风控能力，让人绝望。

然后大连银行也真够郁闷的。随后启动追债程序，先后把红博会展、工大高新等责任主体告了。

不过进展并不顺利。到了2022年5月，大连银行又提起仲裁，要求产品管理人华林证券还钱。

今年2月28日，仲裁有了结果，据华林证券的公告，公司应该30天内向大连银行支付2.3亿元费用！

针对这个最新的仲裁结果，华林证券公告说要“提出异议”，并且向法院“申请撤销仲裁裁决”，中止执行，申请不予执行。

但在我国，仲裁裁决是具有法律效力的，也具有强制执行力。一方当事人不履行的，对方当事人可以向有管辖权的人民法院申请执行。受申请的人民法院应当执行。

因此，大连银行肯定会申请强制执行。

果不其然，深蓝财经今天通过“天眼查”发现，目前华林证券已经成为被执行人了。执行立案是3月11日，执行金额正好是2.3亿元！

这下压力又给到了华林证券。

监管认为，在本案中，华林证券难辞其咎。2019年5月19日，证监会黑龙江监管局对华林证券出具的“警示函”显示，作为“红博信托计划”管理人，华林证券存在对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位。对相关主体内部控制、关联关系、担保人的债务结构等情况尽调不到位；二是存续期管理不到位、信息披露不及时。对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位，风险监测不及时，披露不充分等问题。

今年1月29日，华林证券又被西藏监管局通报了。监管局认为，华林证券私募资产管理业务存在七项问题，分别是：个别资管产品投资最终投资者的关联债券，具有通道业务特征；投资标的、交易对手备选库管理不完善；交易系统风控指标设置存在缺陷；非标投资存续期管理存在不足；信息披露存在遗漏；关联交易管控机制不健全；人员及薪酬管理机制不健全。因此，华林证券被责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6个月的处罚。

种种迹象表明，华林证券的内控机制可能存在较大问题。

今年2月6日，华林证券合规总监、首席风险官、执委会委员张大威，因个人原因申请辞去所有职务。另外，华林证券的合规总监人员流动频繁，据梳理，2022年10月、2022年6月、2019年6月，该公司时任合规总监彭晓佳、雷杰、赵嘉华，均因个人原因先后申请辞职。

此外，据媒体统计，华林证券5年内其首席执行官或总裁竟然6度变更，让人瞠目结舌。

高管团队不稳，业绩也是一落千丈。根据此前公告，华林证券预计2023年预计盈利1.72亿元至2.18亿元，同比下降53%至63%。公司股价今年以来跌幅达到16.62%，远远落后于证券板块今年以来的整体表现（-1.14%）。

不过，华林证券拥有红博会展2017年9月-2026年9月期间的各类商业租金应收账款合计近20亿元享有优先受偿权，另外还有土地和房产的抵押权，偿还2.3亿也足够了。

最终，华林证券可能不会有经济上的损失，但是投资者的信心却受到伤害，不信的话，去问问大连银行感受如何。

一家内控“粗糙”的券商，如何让投资者放心？以后谁又敢买华林证券管理的产品呢？大家又怎么看？