近日,AI应用端不断走强。1)截至当地时间11月20日收盘,美股AI电商广告概念股AppLovin年内累计涨幅高达706%;2)AIAgent备受热捧,微软、苹果、智谱、华为都在推出AIAgent,百度大会上释放的“大模型已基本解决幻觉问题;3)近日,国家新闻出版署公布了新一轮游戏审批信息,此次共有113款国产网络游戏和15款进口网络游戏获得版号,单月游戏版号数量过百已成常态。据统计,今年年内已累计发放国产网络游戏版号1072款、进口网络游戏版号90款。
政策端:版号审批常态化,政策红利加速释放
政策对游戏行业的支持逐步深化,尤其是版号审批数量的大幅提升。2023 年累计发放 1072 款国产网络游戏版号,进口网络游戏版号 90 款,单月审批数量过百已成常态。这表明游戏行业已进入政策红利释放的稳定期,为企业推出更多优质产品提供了保障。政策端的支持不仅有利于企业优化内容供给,还能为行业长期健康发展提供强大助力。
估值端:估值均处于历史相对低位,具备较大的修复弹性
有机构指出,当前AI应用、游戏和传媒互联网板块的估值均处于历史相对低位,具备较大的修复弹性。其中,传媒板块2025年估值仅为19.95x,显示市场对其未来业绩增长的预期较为保守。在政策红利释放和技术驱动下,这些板块的基本面有望持续改善,尤其是AI大模型商业化和文化出海规模扩大,将为相关行业提供强劲的盈利增长动力。从中长期来看,板块估值的修复不仅依赖宏观环境的改善,还取决于优质内容和创新产品的持续供给。
需求端:国际文化消费增长提升市场潜力
全球文化产品消费需求快速增长,国内高质量文化内容逐渐走向国际市场。国产 AI 视频生成产品在海外的流行,进一步扩大了文化出海的市场空间。随着文化产品的出口规模持续增长,传媒企业抓住这一趋势,有望通过优质内容和创新形式获取更大的市场份额。
供给端:AI 技术赋能,提升内容创新能力
传媒行业在 AI 技术赋能下,不断提升内容生产效率与创新能力。AI 大模型技术和生成式内容工具的快速普及,使得内容创作更高效、更多元化。同时,这些技术创新为用户提供了更丰富的内容体验,进一步增强了市场竞争力。未来,技术驱动将成为传媒行业供给侧升级的核心引擎。
相关基金
传媒ETF(159805)中高风险 R4
跟踪指数:中证传媒(399971.SZ)
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