每经记者：王晶 每经编辑：张海妮

“没有数据就没有人工智能。”美光副总裁Dinesh Bahal日前在“MemoryS 2025峰会”上指出，存储技术已成为AI（人工智能）基础设施的支柱。

CFM闪存市场数据显示，2024年全球存储市场规模达1670亿美元，创出历史新高，其中NAND Flash（数据型闪存芯片，一种非易失性存储器）市场规模达696亿美元，DRAM（动态随机存取存储器）市场规模达973亿美元。在容量方面，2025年NAND Flash和DRAM bit容量需求较2024年分别增长12%和15%。

从下游应用来看，服务器市场已经成为存储需求发展的核心驱动力。

近日，闪迪认为存储市场即将进入供不应求状态。公司最新发布的涨价函显示，闪迪将于4月1日开始实施涨价，涨幅将超过10%。此外，多家厂商也发布了涨价通知。这被视为行业周期反转的关键信号。那么，存储市场是否将迎来整体回升？

图片来源：视觉中国-VCG41N2155090857

存储市场出现涨价信号

近年来，存储行业陷入深度调整期。2022年—2023年，由于手机、笔记本电脑等出货量下滑，存储芯片进入下行周期。Gartner报告显示，2023年全球存储器市场规模下降了37%，成为半导体市场中下降幅度最大的细分领域。当时国内外存储产业均承受了巨大的经营压力，龙头企业如三星、海力士、美光等均出现明显亏损。

进入2024年，受益于AI带动的需求增长、原厂减产效应等因素的影响，去年年初存储价格持续上涨，然而进入下半年，终端市场消费复苏不及预期，存储价格开始转跌，呈现出明显的前高后低走势。不过，从近日A股多家存储产业链公司发布的2024年业绩或业绩预告来看，多数公司在去年都实现了较好的业绩表现。

其中，江波龙（301308.SZ，股价107.09元，市值445.47亿元）业绩预告显示，2024年公司预计营业收入规模为165亿元~180亿元，同比增长63%~78%，净利润同比扭亏为盈；佰维存储（688525.SH，股价79.49元，市值342.79亿元）业绩快报显示，2024年公司实现营业收入67.04亿元，同比增长86.71%；实现归母净利润1.76亿元。作为江波龙、佰维存储等头部厂商的重要合作伙伴，上游数据存储主控芯片企业联芸科技（688449.SH，股价53.47元，市值245.96亿元）发布的业绩快报显示，2024年公司实现营业总收入11.74亿元，同比增长13.55%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长126.52%。

国际存储大厂的业绩也在加速回暖。美光发布的2025财年第一财季数据显示，公司实现营收87.1亿美元，归属于公司股东的净利润为18.7亿美元，同比扭亏为盈。

业绩印证复苏趋势。进入2025年，存储开始有涨价迹象。一周前，NAND原厂闪迪向客户发送涨价函称，闪迪将于4月1日开始涨价超10%，该举措适用于所有面向渠道和消费类产品。

美光同样表示，将上调渠道经销商拿货价格。国内市场方面，近日渠道方面反馈，长江存储零售品牌“致态”也将于4月起面向渠道上调提货价格，幅度或将超过10%。

“现货市场上已经有了明显的止跌信号。”CFM闪存市场总经理邰炜说。他预计，今年第二季度，部分NAND产品价格将率先企稳，第三季度将有机会迎来整体回升。

江波龙副总裁、嵌入式存储事业部总经理黄强也对今年存储行业的回暖颇有信心：“AI在消费端侧的产品形态蓬勃发展和软件应用繁荣在未来几年是一个持续的过程，同时也带动嵌入式存储产品进入一个长周期的繁荣。在这个向好的长周期下，短期的供需波动是正常的。就大方向而言，我们比较看好相关市场的增长情况。”

对传统消费类应用保持乐观态度

从应用方面来看，手机和PC（个人电脑）这两大市场是人们熟知的存储应用市场，而AI时代也对这些应用领域提出了新的存储要求。

以当前的大语言模型（LLM）为例，如GPT-3和GPT-4等，其参数规模的迅速增长已经超越了传统存储系统所能轻松处理的范围。这些模型的参数量由数十亿转向数千亿，甚至上万亿，导致其对存储系统的带宽和响应时间要求大幅提升。因此，高端智能手机的存储容量正在不断提升。

三星电子软件开发团队执行副总裁吴文旭在峰会上说：“从去年开始，我们可以看到越来越多的大语言模型在智能手机里面得到应用，去年最大的大语言模型大概是100万参数，今年我们可以看到300万参数（的模型）在智能手机里得以应用。”

为满足日渐增长的端侧AI需求，实现大语言模型的端侧运行，一些厂商正在提升UFS（通用闪存存储）接口的速度。其中，三星推出UFS4.1方案，支持智能手机运行百万级参数AI模型。国内市场方面，长江存储和江波龙都在峰会上发布了UFS 4.1产品。

手机之外，AI PC（人工智能个人电脑）的换机周期也正在为存储产业的发展带来新动力。Canalys数据显示，2024年，全球AI PC占PC总出货量的17%。“随着Windows 10停止支持的期限临近，它正成为推动换机的主要因素，许多渠道合作伙伴预计，大多数客户的换机潮将在2025年下半年集中爆发，AI PC的市场渗透率将在2025年继续提升。”Canalys分析师Kieren Jessop说。美光则预计，“到2025年，43%的PC将具备AI能力，到2028年，这一比例将上升至64%，未来的AI PC将需要比当前PC多80%的内存容量”。

随着下游市场对大容量存储和高性能存储需求的增长，SSD（固态硬盘）在笔记本电脑和台式机上的搭载率将进一步提升。联芸科技等上游企业已经开始受益。虽然公司数据存储主控芯片主营业务集中在固态硬盘主控芯片领域，但目前正在向嵌入式存储主控芯片领域延伸。

联芸科技存储事业部副总经理金烨介绍，2024年公司产品已进入笔记本电脑的前装市场。“这是一个非常稳定且附加值较高的市场。目前公司已完成存储产品从SATA（一种基于行业标准的串行硬件驱动器接口）接口向PCIe（一种高速串行计算机扩展总线标准）3.0/4.0/5.0标准的技术迭代；PCIe 3.0/4.0产品已大规模量产，PCIe 5.0产品也处于导入、测试和量产阶段。这类产品对高速信号处理、功耗管理、稳定性等要求极其严苛，技术门槛高，投入非常大。”金烨说。

此外，还有一些厂商正积极拥抱AI眼镜等消费新品类。“AI穿戴，包括AI眼镜，今年可以说是真正的元年，功能、体验都在快速迭代，未来几年也会不断发展。这对存储的要求会向更小、更薄、更轻、更低功耗、更快的方向发展。目前这个领域我们有小尺寸eMMC（嵌入式多媒体存储器）、ePOP（面向尺寸受限的应用场景开发的小尺寸或高集成嵌入式存储器）3/4x/5x产品线，目前也已经有一些实际案例落地。”黄强说。

企业级存储需求持续旺盛

以手机、PC等为代表的消费电子市场需求温和回暖，还不足以支撑整个存储市场快速增长，目前，主流AI训练芯片为了提升带宽以便更好地发挥算力，都采用了HBM（高带宽内存，主要为满足GPU芯片需求）与算力芯片进行合封，因此AI服务器端成长性明显。美光曾测算，每台AI服务器的DRAM需求和NAND需求是普通服务器的8倍和3倍。

此外，从ChatGPT到文生视频模型Sora再到DeepSeek火热全球，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服务器。这一趋势不仅推动了HBM、DDR5、SSD等存储技术的需求持续攀升，而且还将加速存储技术的革新步伐，引领其向更低延时、更高传输速度、更低功耗以及更低成本的方向迈进。

2025财年第一财季数据显示，美光的数据中心营收占比超过50%，这在该公司历史上尚属首次。美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会上说：“我们在AI所驱动的存储需求中取得先机，数据中心端需求远超上年同期水平，为公司带来了强劲推力。HBM在未来数年将保持强劲增长势头，2030年潜在市场规模有望超过1000亿美元，这一趋势具有转型意义，我们对于HBM在行业中的领导地位以及对未来几年的发展路线图充满信心。”

然而，这场盛宴并非所有玩家都能享受。当前HBM市场由韩美厂商主导（SK海力士、三星、美光），中国厂商仍处于追赶阶段。不过，AI浪潮也催生了更多机会，一些A股厂商也提到了自己的规划。

其中，江波龙近年来除了在高端市场发力外，也在寻求自研芯片的机会。此外，公司企业级存储也迎来了成长期。

随着AI技术的普及，企业级存储市场正经历前所未有的变革，模型参数和算力需求的翻倍提升，也给存储带来了一些挑战。江波龙副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印说：“首先是性能瓶颈，AI推理需要更高的存储带宽、更低的延迟以及更高的能效比，这对存储产品的设计和制造提出了更高要求。其次是存储架构的优化，如何在有限的空间和功耗下实现更高效的数据处理能力，是我们需要解决的核心问题。此外，AI推理场景对存储的需求多样化，企业需要具备快速响应和定制化能力，这对供应链管理和技术适配能力也是一大考验。”

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。